經(jīng)濟(jì)學(xué)家們此前預(yù)計(jì)歐洲央行會(huì)再降息三次，但這一觀點(diǎn)如今明顯動(dòng)搖，而原因就是美國(guó)總統(tǒng)特朗普帶來(lái)的不確定風(fēng)險(xiǎn)。
歐洲央行上月降息25個(gè)基點(diǎn)，三大關(guān)鍵利率存款利率、邊際貸款利率和主要再融資利率分別下調(diào)至2.75%、3.15%和2.90%。這是歐洲央行繼2024年6月開(kāi)始降息以來(lái)的第5次降息。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家原本認(rèn)為，除非出現(xiàn)重大沖擊，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將恢復(fù)增長(zhǎng)，并且隨著通脹接近歐洲央行的目標(biāo)，決策者應(yīng)該能在6月之前將存款利率從目前的2.75%降至2%，即進(jìn)行三次幅度為25個(gè)基點(diǎn)的降息。
歐洲央行將于下周四公布最新利率決議，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)決策者屆時(shí)幾乎肯定會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)，但之后的利率路徑卻增添了許多不確定性。鑒于特朗普在貿(mào)易、國(guó)際安全和國(guó)內(nèi)政治方面的反復(fù)無(wú)常，經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始思考之前的預(yù)測(cè)是否還成立。
“未來(lái)幾個(gè)月，前景可能會(huì)發(fā)生重大變化，”荷蘭銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bill Diviney表示。“美國(guó)新政府的關(guān)稅政策看起來(lái)將比我們目前預(yù)期的更加激進(jìn)，”并且“有跡象表明，歐元區(qū)也可能會(huì)增加政府開(kāi)支，特別是在國(guó)防方面。”
特朗普本周表示，將很快宣布對(duì)來(lái)自歐盟的商品征收25%的關(guān)稅。
與大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家不同，Diviney認(rèn)為歐元區(qū)存款利率將在2026年初降至1%。
標(biāo)普全球評(píng)級(jí)的Sylvain Broyer認(rèn)為，在下周降息25個(gè)基點(diǎn)之后，歐洲央行就應(yīng)該停止繼續(xù)降息。Broyer擔(dān)心，歐元區(qū)的通脹率會(huì)在中期超過(guò)歐洲央行設(shè)立的2%目標(biāo)水平。
Scope Ratings經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dennis Shen表示：“在3月降息后，歐洲央行應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待其利率政策，以避免在核心通脹仍然居高不下，特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)和去全球化的影響可能會(huì)突然推高通脹的情況下，過(guò)快或過(guò)猛地降息。”
他預(yù)計(jì)歐洲央行4月會(huì)暫停降息，并指出，歐元區(qū)失業(yè)率保持在歷史低位，也支持謹(jǐn)慎的做法。
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