繼反補(bǔ)貼稅率后，美國(guó)最新公布對(duì)東南亞四國(guó)光伏電池反傾銷(xiāo)稅率初裁結(jié)果。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2024年11月29日，美國(guó)商務(wù)部公布其對(duì)東南亞四國(guó)柬埔寨、馬來(lái)西亞、泰國(guó)和越南晶體光伏電池（無(wú)論是否組裝成組件）反傾銷(xiāo)稅調(diào)查的初步肯定性裁定。
整體看，美國(guó)商務(wù)部對(duì)東南亞四國(guó)的反傾銷(xiāo)稅率范圍在0-271.28%。其中，韓華Hanwha Qcell馬來(lái)西亞反傾銷(xiāo)稅率為0，Vietnam-Wide Entity越南反傾銷(xiāo)稅率為271.28%。
當(dāng)?shù)赜挟a(chǎn)能的相關(guān)中國(guó)光伏企業(yè)，在越南的初裁傾銷(xiāo)稅率多為50%以上。據(jù)最新公布的初裁結(jié)果，晶科太陽(yáng)能（688223.SH）被裁定其在馬來(lái)西亞生產(chǎn)的產(chǎn)品適用21.31%的傾銷(xiāo)稅率，其在越南生產(chǎn)的產(chǎn)品適用56.51%的稅率。天合光能（688599.SH）在泰國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品被征收77.85%的傾銷(xiāo)稅率，其在越南生產(chǎn)的產(chǎn)品適用54.46%的稅率。晶澳科技（002459.SZ）在越南生產(chǎn)的產(chǎn)品被征收53.30%的傾銷(xiāo)稅率。
不過(guò)，這一裁定只是初步結(jié)果，最終結(jié)果預(yù)計(jì)將于2025年年中確定。
美國(guó)商務(wù)部啟動(dòng)對(duì)東南亞四國(guó)的雙反（反補(bǔ)貼、反傾銷(xiāo)）調(diào)查可追溯回2024年5月。反補(bǔ)貼初裁結(jié)果早前已公布，相較最新公布的反傾銷(xiāo)稅率，反補(bǔ)貼稅率較低，國(guó)內(nèi)主要光伏企業(yè)的反補(bǔ)貼稅率為0.81%至8.25%。
此前市場(chǎng)也已有預(yù)期，預(yù)計(jì)反規(guī)避初裁稅率將明顯高于反補(bǔ)貼稅率。業(yè)內(nèi)部分觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，雙反落地后，東南亞四國(guó)的輸美優(yōu)勢(shì)將大幅削弱，甚至不具備輸美能力。
隆基綠能（601012.SH）董事長(zhǎng)鐘寶申在2024年中期業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)期間曾表示：“未來(lái)東南亞四國(guó)的產(chǎn)能再進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)將會(huì)被征稅。因?yàn)槎惵侍撸磥?lái)越南的產(chǎn)能應(yīng)該不具備進(jìn)入美國(guó)的條件了；馬來(lái)西亞和泰國(guó)出口組件沒(méi)機(jī)會(huì)，電池還有市場(chǎng)機(jī)會(huì)。”
隆基綠能11月在與機(jī)構(gòu)投資者交流時(shí)表示，美國(guó)對(duì)東南亞光伏產(chǎn)能雙反的影響程度仍要等待反傾銷(xiāo)稅率的落地。“考慮美國(guó)本土高效電池產(chǎn)能缺口，預(yù)計(jì)東南亞的電池產(chǎn)能有望能夠繼續(xù)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。 ”
高溢價(jià)的美國(guó)光伏市場(chǎng)，一直以來(lái)都是中國(guó)光伏企業(yè)海外業(yè)務(wù)利潤(rùn)的重要貢獻(xiàn)地。2022年，時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署《通脹削減法案》（下稱(chēng)“IRA”），計(jì)劃提供高達(dá)3690億美元的補(bǔ)貼用于扶持包括本土光伏產(chǎn)品在內(nèi)的清潔能源產(chǎn)業(yè)，以財(cái)政性稅收抵免為主，包括投資稅收抵免（ITC）和生產(chǎn)稅收抵免（PTC）。
近兩年，在美國(guó)IRA補(bǔ)貼的扶持下，美國(guó)本土光伏組件的產(chǎn)能正快速起量。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至2024年10月，美國(guó)本土在運(yùn)營(yíng)光伏組件的產(chǎn)能已增長(zhǎng)至45.1GW，本土光伏組件基本可以滿(mǎn)足美國(guó)本土的裝機(jī)需求。
但是硅片、電池環(huán)節(jié)仍依賴(lài)進(jìn)口。據(jù)東方財(cái)富證券統(tǒng)計(jì)，美國(guó)本土硅片和電池目前在建產(chǎn)能分別為3.3GW和8.8GW，考慮美國(guó)未來(lái)產(chǎn)能規(guī)劃及現(xiàn)有海外電池有效產(chǎn)能，美國(guó)本土電池的緊缺或?qū)⒕S持2~3年。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，未來(lái)美國(guó)光伏供給格局將由東南亞一體化輸美轉(zhuǎn)變?yōu)椤斑M(jìn)口材料+本地組件”形式為主。
而目前，在其他海外市場(chǎng)（除東南亞四國(guó)外）有電池產(chǎn)能布局的中國(guó)光伏企業(yè)包括橫店?yáng)|磁（002056.SZ）、鈞達(dá)股份（002865.SZ）、仕凈科技（301030.SZ）等。在美國(guó)本地有產(chǎn)能布局的光伏企業(yè)包括阿特斯（688472.SH）、天合光能（688599.SH）、隆基綠能（601012.SH）、晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，橫店?yáng)|磁的印度尼西亞光伏電池產(chǎn)能今年7月底開(kāi)始投產(chǎn)，目前正逐步向美國(guó)市場(chǎng)出貨；鈞達(dá)股份7月底宣布在中東阿曼蘇丹國(guó)蘇哈爾自貿(mào)區(qū)開(kāi)始投建年產(chǎn)5GW高效電池項(xiàng)目，該項(xiàng)目計(jì)劃于2025年建成投產(chǎn)；仕凈科技在墨西哥的電池產(chǎn)能為2.5GW，預(yù)計(jì)投產(chǎn)時(shí)間為2025年6月。
據(jù)美國(guó)太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEIA）統(tǒng)計(jì)，截至2024年二季度，美國(guó)已簽約待建的集中式電站項(xiàng)目規(guī)模為96GW，目前2025~2026年已規(guī)劃并網(wǎng)的集中式電站規(guī)模均超過(guò)20GW。東方財(cái)富證券預(yù)計(jì)，2024年美國(guó)光伏裝機(jī)有望接近40GW，預(yù)計(jì)未來(lái)將保持穩(wěn)中向上的趨勢(shì)。
晶科能源樂(lè)觀(guān)看待美國(guó)光伏市場(chǎng)未來(lái)長(zhǎng)期裝機(jī)需求。該公司11月與機(jī)構(gòu)投資者交流時(shí)表示，一方面，人工智能的快速發(fā)展將繼續(xù)拉動(dòng)美國(guó)電力需求，另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期也將有利于光伏電站收益率的提升。
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