墨西哥這兩天又松了一口氣。
3月6日，特朗普簽署行政令，再一次推遲了對墨西哥和加拿大加征25%關稅的政策，直至4月2日。而這已不是第一次。
早在2月初，特朗普下令加征關稅僅僅過去兩天，就曾宣布暫緩。
若時間拉到更久以前，這種“狼來了”的故事還曾在特朗普第一個任期內上演：2019 年 5 月 30 日，特朗普宣布對墨西哥出口到美國的產品加征 25%的關稅，原計劃從 6 月 10 日開始逐步實施， 每月增加 5%。但在 6 月 7 日，墨西哥就與美國達成協議，終避免了關稅加征。
“美國對墨西哥的關稅政策更像是一種政治手段，主要是為了恐嚇。”在墨西哥深耕多年的洲訊跨境墨西哥負責人楊琨告訴虎嗅?；蛟S到4月份時會再一次推遲，不像對中國，關稅大棒已實實在在落下，特朗普上任以來已加征20%。
雖然美國對墨西哥的加征政策一再推遲，但在墨西哥投資的企業已開始做出各種調整，以防萬一。這其中包括大量中國企業。
近兩年，墨西哥成為中國企業出海的熱門目的地。據墨西哥經濟部數據，2022-2024年間，中國對墨西哥直接投資年均復合增長率高達40%。
但近中企對墨西哥的熱情貌似降了下來。業內人士表示，近幾個月的咨詢量確實有所下滑，許多企業開始觀望，原先計劃擴產的工廠開始擱置，甚至出現了裁員的情況。
多家在墨布局的企業告訴虎嗅，他們正試圖與客戶協商分擔關稅，以防政策真正實施。
“我們愿意分擔5%。”某汽車配件企業負責人說，他們在墨西哥的工廠原本今年將開始盈利，但若美國真正對墨加征關稅，他們會再次陷入虧損之中。
墨西哥，對中企來說，或許將變得苦澀。
被關稅擾局
墨西哥這幾年早已成為中企全球化棋盤上的黃金落子。
初前來布局的是國電投和中電建等大型工程類公司，或者是像寧德時代、比亞迪這類抗風險能力強的大型企業。但近兩年，私營企業逐漸成為主力，規模可能就幾億甚至才幾千萬。
大量企業涌入，甚至導致重要工業基地（多靠近美國）的廠房租金以5%的速度上漲著。在蒙特雷周邊地區建廠的租賃成本每月每平方英尺約 7 至 8 美元，有的甚至比上海還高。
中企前赴后繼來到墨西哥，主要有幾個原因。
首先自然是稅務優惠。由于美墨加協定（USMCA），中國產品可以通過墨西哥出口到美國，享受零關稅或近乎零關稅的待遇。
尤其是那些從中國出口至美國關稅稅率特別高的產品，比如手提包、旅行用品和皮革制品關稅高達 36%，更不用說由于雙反調查關稅高達300%的床墊企業。
由于要取得原產地證明（本地成本比例要達到50%-75%），他們大多在墨西哥直接建廠，也有部分企業通過墨西哥轉口貿易，但這不受政策支持，具備一定風險性。
此外，“供應鏈安全也是中企來墨西哥的重要原因。”楊琨告訴虎嗅。
國際環境變化帶來的不確定性令中國企業意識到集中生產帶來的風險。在墨西哥建立生產基地，可以形成閉環生產體系，減少因國際制裁帶來的威脅。
但隨著美國提出要對墨西哥加征25%關稅后，這些曾經吸引中企的因素開始失效，中企對墨西哥的策略開始調整。
“自美國宣布對墨西哥加征關稅后，許多中企在墨投資項目的平均決策周期延長了2倍。”某在墨布局的電池企業負責人告訴虎嗅。“我們原先規劃的6條生產線也遲遲不能動工，大家都在觀望。”
另一位汽配企業負責人告訴虎嗅，他們正與特斯拉緊急展開溝通，希望能將部分成本嫁接給客戶。
“若無法達成協議，我們不得不暫停相關業務。”他說道。其表示他們公司原本再運營半年就可實現盈虧平衡，但若加征關稅，將會嚴重虧損。
墨西哥不再是安全地帶。
不少中企開始重構供應鏈。有家電企業加速布局“墨西哥+東南亞”雙中心模式。其將墨西哥產能占比從30%降至18%，同期越南基地產能提升至45%。這種布局使企業對單一市場關稅波動的敏感度下降。
墨西哥的效率困境
美國對墨西哥反復無常的關稅政策加重了在墨投資的風險性。不過，即使沒有關稅政策，在墨布局也早已暴露出不少挑戰。
一本隱秘的成本賬簿正被翻開。
首先是墨西哥的人力成本并沒有想象中那么低。
“在墨西哥的工業大城市，生產崗位工人的平均薪資達到5000元人民幣左右。”楊琨告訴虎嗅，相比之下，中國一些地區的工資水平可能還達不到這個金額。
若是工程師的話，墨西哥工程師平均月工資在3600美元左右，中國則是2900美元，相比之下，也是墨西哥較高。
墨西哥的人力成本與美國相比極具優勢，但與中國相比優勢并不十分明顯。
據在美布局多年的資深人士透露，美國與墨西哥的人工成本大概有6倍的差距，美國的工程師工資也是墨西哥的兩倍。許多美企（比如汽車產業）在墨設廠的重要原因就是人力，若企業的人力成本占比不高（比如特斯拉工廠多是機械臂），只考慮土地和能源因素，雙方差距并不大。
此外，在墨西哥管理人，對于許多中企來說也諸多挑戰。
走在提華納工業區的街道上，“Se habla chino”（這里說中文）的招聘廣告與華為、美的的LOGO交相輝映。表面繁榮的人力市場背后，一場關于生產效率的暗戰正在發酵。
楊琨告訴虎嗅：“從工作效率來看，東南亞國家普遍比墨西哥更高效。”
大型公司在墨西哥還常容易遇到罷工問題，小型公司則更多面臨人力雇傭不合規等問題。墨西哥員工對自身權利非常重視，相較于中國，他們更頻繁地提出工資上漲或其他勞動權益訴求。
“這里的下午茶時間神圣不可侵犯。”某在墨布局的企業坦言道。比如某公司就因強制取消下午的“咖啡時間”，導致整個技術團隊集體跳槽到德國企業。
墨西哥的人力流動性也較大，一個月甚至一年內可能更換多次員工，這對生產成本造成很大影響。據楊琨告訴虎嗅，如果管理不善，生產成本可能比中國高出兩倍；而如果管理得當，并且控制好供應鏈，則可以將成本控制在 1.25 至 1.5 倍之間。
值得注意的是，墨西哥對外國公司雇傭本地員工有嚴格的比例要求。對于非管理層崗位，企業必須達到 9:1 的比例，管理崗位相對寬松，在初期可以申請兩到四個工作簽證。
當然，效率問題不僅體現在工廠的生產鏈條上，還滲透在各個環節中。
墨西哥的時間觀念與中國截然不同，墨西哥人傾向于處理事情時較為拖延，這種單向世界觀類似于歐美國家。
且中國企業在墨西哥設廠時，常會遇到政府官員辦事效率低下的問題。墨西哥官員擁有較大的自由裁量權，不同官員處理同一事項可能會有不同要求，這導致行政效率下降。中國企業需要花費大量時間與當地政府磨合。
“找供應商，就像在沙漠中找綠洲”
效率問題之外，墨西哥的供應鏈也常令中國企業頭疼。
在蒙特雷工業園，某家居企業的墨西哥工廠已停工三個月。項目經理的進度表顯示：18個月的標準建廠周期，因環評拖延、設備清關受阻拉長至26個月。更致命的是當地紙箱供應商的坐地起價——單個包裝箱價格竟是浙江慈溪的3倍。
這種隱性成本正在各個領域顯形。某汽配企業在華雷斯市遭遇黑色幽默：為滿足USMCA原產地規則需提升本地化率至65%，但當其試圖采購墨西哥產螺絲時，供應商給出的小起訂量足夠他們用好幾年。
許多中國企業過于樂觀地認為墨西哥的供應鏈體系不會比中國復雜。
中國擁有龐大的市場和高效、低成本、高品質的供應鏈體系，這是經過多年磨練形成的，而這種體系在全球范圍內難以找到替代品。
而在墨西哥，除了汽車行業（全球排名前 15 的汽車制造商大多在墨西哥設有工廠，圍繞汽車產業的一級供應商也基本都在，這些企業占據了墨西哥約 20%的 GDP，供應鏈相對發達），其他行業的發展都不夠完備。
比如墨西哥的電子產業發展較晚，市場規模小，供應鏈企業數量有限，少數幾家企業掌握了主要的生產能力，使得議價能力低下，效率和價格都難以滿足大部分中國企業的需求，而且供應商可能因為客戶訂單量小或其他原因就拒絕合作。
“在墨西哥找供應商，就像在沙漠里找綠洲。”某電池企業負責人告訴虎嗅。在這個擁有1.3億人口的國度，PCB電路板這類在東莞唾手可得的部件，竟需要提前三個月預訂，且價格比國內高出 2-3 倍
這種結構性缺陷催生出獨特的“抱團式出海”。在瓜達拉哈拉電子產業帶，一些中企自發形成“互助聯盟”：共同投資建設紙箱廠、標簽廠、線路板車間。通過共享產能和訂單，他們的包裝成本和交貨周期大幅下降。
更聰明的玩家已經開始布局“反向供應鏈”。寧波某汽車零部件企業將墨西哥工廠定位為“技術前哨站”：墨方團隊負責對接北美客戶需求，中國總部進行快速打樣，再通過美墨邊境的“保稅快線”實現72小時交付。這種“需求捕捉在中國，價值實現在北美”的模式，使其北美市場毛利率較大提升。
墨西哥不是中國制造的平替，而是需要重構的商業生態。成功落地的中企有個共同特征：要么自帶完整供應鏈（如汽車產業集群），要么選擇“輕資產+關鍵工序”模式（如電子組裝環節）。
不專門針對中國，但也別打擦邊球
墨西哥的合規問題也常纏繞著中國企業。
墨西哥城憲法廣場東側的稅務大樓里，每天都有中國企業主捧著文件焦急等待。他們追逐的不僅是USMCA的關稅優惠，更是在復雜監管體系中的生存空間。
某在墨中企給虎嗅講述了一個新能源企業的遭遇：因未及時更新設備環評證書，被環保部門開出日罰2萬美元的“超級罰單”；而隔壁日企通過提前三個月啟動“合規日歷”，不僅規避風險還獲得3%的稅收返還。這種制度套利能力的差距，正在拉開企業間的生死線。
在勞動法領域，中企交的學費更為慘痛。許多中小型企業常在人力資源和簽證辦理上打擦邊球。盡管相對墨西哥本土企業，中國企業提供的工資待遇要高出10%-20%，但與歐美大型企業相比，福利制度仍存在差距。
墨西哥并不會專門針對中國企業，只有在涉及敏感行業或政治博弈時，才會出現特別針對性的情況。
比如，此前墨西哥的義烏商品城被查封并不是因為與中國投資有關，而是因為其低價產品對墨西哥本土產業造成了嚴重競爭。
政府需要找一個合理的由頭進行查封，這些由頭通常包括侵權商標、運營不合規、進出口資質不符合規定等問題。這種查封行為實際上是合法合規的，因為確實存在不合規操作。
總的來看，美國對墨西哥的關稅游戲短期內仍將是“雷聲大雨點小”，但中國企業已無法高枕無憂：特斯拉產業鏈的“墨西哥依賴癥”、轉口貿易的合規性坍塌、中小企業的抗風險短板，均迫使企業重新校準戰略。未來，唯有將墨西哥從“跳板”升級為多元布局的棋子之一，才可能在動蕩的全球貿易體系中立于不敗之地。
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